Доброго вечера, дамы и господа. В пятницу, пока наша команда выступала в Москве, вышел отчет Черкизово.
По многочисленным просьбам в чате годовых подписчиков мы делаем для вас экспресс-разбор компании и отчета за 2023 год.


( Читать дальше )

Яндекс — неповторимая компания. На Мосбирже едва наберется 20 растущих компаний, а Яндекс — это компания, с которой никто не может сравниться по длительности и интенсивности роста: за 12 лет выручка Яндекса выросла в 40 раз!!! За последние 12 лет среднегодовой темп (CAGR) роста выручки Яндекса составил 36%.  

 
Источник: https://smart-lab.ru/q/YNDX/MSFO/revenue/

Больше только у OZON. У Positive Technologies на 5-летнем треке +44% = такие же темпы как у Яндекса.
Интересно и то, что до 2020 года выручка росла темпом 30%, а с 2020 года рост ускорился до +54%.
Казалось бы, компания, уже зрелая, но она ускорилась еще больше.

За счет чего это произошло?


( Читать дальше )

Компания Инарктика сообщила свои операционные результаты за 2023 год.
Всего было раскрыто 3 показателя: продажи в живом весе (ПСГ), выручка, биомасса в воде:

 
Как эти результаты соответствуют нашим ожиданиям и какое влияние они оказывают на оценку?

( Читать дальше )

Холдинг SFI, дано:

👉111,6 млн акций — всего

👉63,856 млн акций — квазиказначейские 57,33% (ООО «ЭсЭфАй Трейдинг»)

👉47,7 млн акций — всего без учета казначейских

👉33,89 млн акций — мажоритарий (30,37% от УК, или 71% УК без казначеек)

👉Цена акции: 530 руб.

👉Капитализация: 59 млрд руб или 25,3 млрд руб (если погасить казначейский пакет)

( Читать дальше )

Атон опубликовал стратегию на 2024 год:
👉Цель по IMOEX на 2024 год составляет 4000-4200, потенциал 25-30%
👉В худшем случае цель 3500, потенциал 10-15%
👉Фавориты: SBER, LKOH, GMKN, MOEX, YNDX, OZON, ASTR, TCSG, HNFG, HHRU, GLTR, FIVE, MGNT
👉Доллар стабилизируется в районе 90-95.

Акции с наибольшим потенциалом:


( Читать дальше )

Добрый вечер, уважаемые читатели. Наш банковский аналитик Анатолий завтра будет в Москве на Дне Инвестора Сбербанка, поэтому подозреваю, что он нескоро доберется до подробного анализа Совкомбанка, в то время как участники нашего чата для годовых подписчиков активно интересуется перспективами этого IPO. Поэтому я решил сделать для вас быструю как всегда «антиброкерскую» заметку здравого смысла.


( Читать дальше )

Цена акции на размещении = 250 рублей.

Было 106 млн акций.

Допэмиссия 106 млн акций.

Общий макс. объем размещения = 26,5 млрд руб.

Итого будет: 212 млн акций, капитализация = 53 млрд рублей.

Мажоритарий купит 4,8 млн акций = 1,2 млрд руб.

На 02.11.2023 привлекли 10+ млрд рублей.

20.11.2023 — завершение сбора заявок

21.11.2023 — дата размещения на бирже

На фото: нефтебаза Евротранса 

( Читать дальше )

Напомню, что компания VKCO ранее находилась вне нашего инвест фокуса по ряду причин:

👉не видно стремления зарабатывать прибыль акционерам

👉неэффективная операционная деятельность: рост расходов опережает рост доходов

👉как следствие, растущий долг и растущая вероятность допэмиссии

Все наши материалы по VK можно найти тут.

Теперь взглянем на отчет за 3 квартал и посмотрим, меняется ли что-либо в лучшую сторону?

( Читать дальше )

Henderson — сеть магазинов мужской одежды среднего класса с 30-летней историей.

Напоминаю, что любое IPO — это конфликт интересов продавца и покупателя. Продавец дает информацию и формирует свое представление о цене, по которой продать актив. Брокеры ему в этом помогают. Наша задача — опережать рынок по доходности. Для этого, мы не покупаем акции по справедливым ценам, мы покупаем акции с дисконтом к справедливой цене. А если дисконта нет, мы ждем, когда он появится.

Брокеры накрутили оценку в районе 30 млрд. Что это означает?

Число акций сейчас 36 млн акций

Допэмиссия составит 9 млн акций

9 млн это 20% от уставного капитала.

Неизвестно, сколько акций будет продано в капитал, а сколько составит cash-out (“выход”) главного акционера. Пресса писала, что после сделки free-float может составить 10-15%.

Для справки: основной мажоритарий: Арутюнян Рубен Альбертович владеет 99,5% акций. Беглый поиск в интернете не дает никаких негативных сведений относительно мажоритария.

Мы предположим, что, например, 4 млн акций может быть продано из выпущенных и 2 млн акций продаст Арутюнян. При таргетируемой брокерами капитализации получим:

Давайте теперь посмотрим, что нам продают за 30 млрд.

( Читать дальше )

Итак, из всех каналов вдруг пошёл шквал информации по Астре. Когда IPO рекламируют брокеры, с ними все понятно, — они получают процент с продаж при размещении. Конфликт интересов заставляет их спамить вас предложениями о покупке акций. Когда об IPO пишут крупные блогеры, я уже тоже не понимаю, пишут ли они что реально думают, или пишут то, за что им заплатили.

Мы всегда в первую очередь думаем — а купили ли бы мы эту акцию в свой портфель?
И исходя только из этих соображений делаем свой анализ и делимся им с вами.
Астра компания интересная, таких интересных компаний давно не выходило на биржу, поэтому хотелось бы поделиться своими соображениями на этот счет.


( Читать дальше )